Die Sharpe-Ratio vergleicht die Rendite einer Investition mit ihrem Risiko. Sie ist ein mathematischer Ausdruck der Erkenntnis, dass übermäßige Renditen über einen bestimmten Zeitraum hinweg eher auf eine höhere Volatilität und ein höheres Risiko als auf Investitionsgeschick hindeuten können.
Der Wirtschaftswissenschaftler William F. Sharpe schlug die Sharpe-Ratio 1966 vor und bezeichnete sie als Belohnungs-Variabilitäts-Verhältnis, als Weiterentwicklung seiner Arbeit am Capital Asset Pricing Model (CAPM). Im Jahr 1990 wurde Sharpe für seine Beiträge zum CAPM mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet.
Der Zähler der Sharpe-Ratio ist die zeitliche Differenz zwischen realisierten oder erwarteten Renditen und einer Benchmark, wie z. B. der risikofreien Rendite oder der Performance einer bestimmten Anlagekategorie. Der Nenner ist die Standardabweichung der Renditen über denselben Zeitraum, ein Maß für Volatilität und Risiko.